domingo, 8 de septiembre de 2019

Algunas notas sobre Social Trading

¿Quien no ha escuchado cientos de opiniones sobre el Social Trading o Copy Trading? Desde las publicidades recurrentes de Ayondo y eToro, los anuncios móviles de Zulutrade... Hasta firmas como Darwinex.

¿Qué hay detrás de todo esto? ¿Cómo funciona?

Como nos han explicado el Trading Social - ¿Es la realidad?

¿Cómo nació la idea?

El concepto de Social Trading no es nada nuevo realmente, pese a su expansión y creciente popularidad durante estas fechas, es un concepto nacido en 2006 de la mano de Zecco, considerado el primer broker de Trading Social, nacido en los Estados Unidos permitía conectar a una nueva masa monetaria relativamente nueva en los mercados financieros a inversores más experimentados.

Junto con el auge de las redes sociales como Facebook, Zecco empezó a crecer en popularidad, podemos destacar el hecho de que el rally alcista que experimentaron las bolsas mundiales ayudó mucho a esto.

De la mano del estallido de la burbuja de hipotecas Subprime, Zecco padeció el mismo destino, nadie confiaba su dinero en terceras personas, así murió un interesante concepto arrastrado por una crisis financiera.

Años después, en torno a 2012 volvió a retomar popularidad, esta vez de la mano de brokers de Forex y CFDs que aprovecharon la popularidad de estos instrumentos relativamente nuevos al público en aquel momento para ofrecer una alternativa con mayor riesgo y posible retorno, menores costes para el cliente y mayores márgenes para el broker. Aquí es donde empezaron varios brokers que conocemos a fecha de hoy como Darwinex, Ayondo, Zulutrade, eToro, Tradeo y varios más.

Anatomía del ecosistema Retail

A nivel publicitario:

Voy a empezar por su expansión comercial, sin esta, no hubiésemos conocido nadie esta nueva oferta de Trading.

Desde figuras públicas como Josef Ajram y sus libros "Social Trading" para Dummies, junto a sus conferencias para Ayondo, hasta cientos de sitios webs donde hablan maravillas de "copie a los mejores y gane dinero con sus conocimientos".

¿Por qué sucede esto? Fácil, la rentabilidad de la industria de los CFDs deja altas comisiones a sus afiliadores (hasta 400 dólares por cliente captado en algunos casos), junto a la mercadotecnia o Marketing de obtener un alto rendimiento sin amplios conocimientos, aprovechando esta imagen de "expertos" se convierte en una fórmula magistral para llamar la atención a nuevos inversores e incluso a traders que quieren rentabilizar sus conocimientos financieros.

Hasta aquí, podríamos decir que realmente no hay nada malo, una campaña de publicidad agresiva, siempre y cuando sea honesta un pago alto es un incentivo a llevarla a cabo, pero realmente... ¿Lo es?

Ejemplo publicitario aleatorio

Sobre traders e inversores:

La mayoría de estos brokers, me atrevería a decir que a excepción de Darwinex, todos son Market Maker, esto es, pueden darte contrapartida y beneficiarte de tus pérdidas o simplemente mover el flujo de órdenes entre clientes. Si cliente A compra Nasdaq y cliente B abre una venta en corto, se dan contrapartida entre ambos.

Esto en principio es un funcionamiento correcto, quiero decir, la mayoria de traders pierden, estos brokers por ende ganarán por partida doble. Spreads/Comisiones (Donde ganan todos los brokers) y ganarán por las pérdidas de sus clientes. Pero entonces, la duda que me asalta:

¿Por qué me dicen que puedo ganar dinero copiando a otros si la mayoría pierde?

Volvemos a lo mismo, tenemos un flujo de novatos que posiblemente cumplirán la mayoria las pautas que describo en este vídeo:


Y es que si examinamos los principales traders de estos brokers, una minoría son rentables de forma consistente, lo cual dificulta esa búsqueda de "El dorado financiero", siendo uno de los puntos que nadie cuenta.

Existen traders rentables, pero la curva de aprendizaje puede ser tan dura como aprender trading mismamente.

Muchos otros, enmascarados detrás de martingalas poco sostenibles a largo plazo, buscan mostrar una curva de capital a corto plazo atractiva a sus clientes, sea con martingalas, riesgos altísimos...

Una curva de capital típica
Riesgos del social trading
También existen curvas interesantes de mano de traders experimentados, conscientes de los riesgos de mercado, aunque son una minoría:

Una curva considerablemente razonable que ya ha pasado por Drawdown con una gestión aceptable a su riesgo
SYO - Cotizado en Darwinex, uno de los activos más populares de esta plataforma.

Mi punto es, desde la perspectiva de un inversor, la obligatoriedad de estudiar bien donde se invierte, nunca me hartaré de decir que el nombre, o la fama de una persona no son nada sin unos resultados, algo a lo que me enfrentaré personalmente, y a la vez soy reticente a la hora de lanzar un Darwin o cualquier otro servicio similar de trading social, pese a enseñar lo que hago públicamente y no tener tapujos en explicar cuando gano o cuando pierdo, en cuanto llegue el momento, tocará explicar detenidamente todos los riesgos a los que una persona se atiene al invertir en mí.

El primer consejo que doy, abiertamente: Invertís en un Track Record, no en una persona. Y cuanto más tiempo lleve ese Track Record mejor, tened en cuenta que esto no es una institución de gestión de capital, ninguna empresa de Asset Management ni algo similar.

De forma similar a Internet, cuando todos tenemos voz nacen cientos de alternativas de los cuales no conocemos sus capacidades, entorno y metodología de trabajo y un largo etcétera de inconvenientes, por no hablar de que los CFDs no siempre son el producto más adecuado de inversión.

Oportunidades que brinda este sector - Opinión:

La falta de traders rentables y la segmentación de público, activos y manera de operar es una gran oportunidad.

Podemos dividir el trading social en Forex y "Todoterreno".

El primer nicho lo llena Darwinex completamente, siendo el broker de Forex Social más completo, serio e incluso profesional en su forma de gestionar la empresa. Con bajos spreads y comisiones atractivas tenemos un broker ECN funcional que nos ofrece Forex y CFDs sobre Índices y Materias Primas como principal atractivo además de un esquema de pagos que incentiva al trader, ya que solo gana por las ganancias de sus clientes (un 20% para ser exactos).

Indudablemente cuando buscamos operar en Forex, es la mejor opción por calidad.

Y por otro lado, tenemos los "Todoterreno", brokers que ofrecen toda variedad de activos y que generalmente pagan por gestión u operaciones abiertas sin incentivar al trader. Como por ejemplo eToro, donde podemos operar casi todo tipo de activos y los traders son pagados por capital en su cuenta más inversores. Estos son: eToro, Zulutrade, Ayondo, Tradeo.

Ambos nichos coexisten sin ser competencia el uno del otro, pues raramente quien esté en Darwinex estará en eToro y viceversa al ser públicos distintos. Y mientras se hagan las cosas bien, en ambos se puede sobrevivir. Personalmente centraría en Forex a estrategias intradía y automatizadas por tener esa posibilidad, y en lugares como eToro una cartera de medio-largo plazo, primero por no poder automatizar y segundo para amortizar el impacto de los altos spreads que tiene el broker.

Como consejo de un servidor, todo trader que busque rentabilizar su capital ofreciendose a ser invertido, le merece la pena ver estas alternativas, y si reside fuera de la Unión Europea, también las cuentas PAMM por la facilidad que existe para gestionar estas.

Ya conociendo como funciona este sector, os recomiendo que hagais vuestra propia investigación para estudiar qué os merece la pena realmente.

Dicho esto, espero que este post os pueda ayudar, no era mi intención hacerlo tan largo, por lo que espero que haya resultado ameno. ¡Saludos!








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